Pi Network is a controversial cryptocurrency project that has spread throughout the crypto industry over the past few weeks after the Pi token was added to listing on some crypto exchanges, including the popular trading platform Huobi.

Since its inception four years ago, the project has attracted millions of people around the world as users can mine and earn its native token, dubbed Pi, by completing simple tasks.

How to mine PI?To join the network, all you need is a mobile device with iOS or Android. The connection procedure is very simple:

• Go from your mobile device via this link or go to the AppStore or Google Play.
• Type Pi Network into the search.
• Download the application and install it on your smartphone or tablet.
• Choose a registration method: using your Facebook account or phone number. We strongly recommend using the second method. If you lose access to your Facebook account, you may lose your funds.
• Please indicate your country of residence and phone number.
• Indicate your first name, last name and nickname.
• Necessarily indicate this invitation code (invitation code) - george2607 to receive additional bonus Pi coins.

Some experts have expressed concerns about the legitimacy of the Pi network, arguing that the project is nothing more than a classic Ponzi scheme aimed at defrauding investors in the long term. But is this true? Let's figure it out.

This article covers everything about the Pi Network, from its beginnings to its latest controversial listing on crypto exchanges.

What is Pi Network?

Pi Network is a cryptocurrency project that allows users to carry out mining operations through their smartphones. The platform was designed to engage anyone in the crypto space, regardless of their familiarity with digital assets.

Pi Network is the brainchild of Stanford University graduates Nicholas Kokkalis, Chengdiao Fan, Aurélien Schiltz, and Vince McPhillips. The team started developing the project in 2018, but they released the white paper and launched the app a year later, on March 14, 2019.

Miners on the Pi network are rewarded with a Pi coin, which, according to the project's creators, will gain value once the protocol is launched on the mainnet.

В отличие от биткоин-майнеров, людей, которые добывают в сети Pi, называют пионерами. Проект утверждает, что упрощает процесс майнинга, поскольку пионерам нужно всего лишь нажимать на кнопку каждые 24 часа, чтобы осуществлять майнинг с помощью своих смартфонов. Процесс майнинга осуществляется в приложении Pi Network, которое доступно для устройств Android и iOS.

Проект использует многоуровневый маркетинговый подход (MLM) для расширения своей пользовательской базы. Для ясности, MLM, похожий на финансовую пирамиду, представляет собой противоречивую маркетинговую стратегию, при которой существующие пользователи получают вознаграждение за приглашение новых пользователей в экосистему. Новые участники, в свою очередь, получают задание взять на борт больше людей.

In the case of the Pi Network, existing users (referrers) receive more Pi coins for inviting new users (referees) to join the network. When a referee joins the platform and becomes active, the referrer receives a certain percentage bonus from his daily mining.

Pi Network обязывает пользователей выполнять процедуру «Знай своего клиента» (KYC), в отличие от других протоколов децентрализованного майнинга. Здесь пользователи будут предоставлять личную информацию о себе. Согласно проекту, этот процесс помогает предотвратить создание пользователями нескольких учетных записей.

How does Pi Network work?

Pi Network claims to use a consensus mechanism called Stellar Consensus Protocol (SCP). SCP is an algorithm that allows users to receive rewards for contributing to the network. The project claims that SCP is faster, more secure, and more scalable than other consensus mechanisms such as Proof-of-Work (PoW) and Proof-of-Stake (PoS).

The Pi Network community consists of four roles:

• Pioneers (miners)
• Investors (providers)
• Ambassadors (distributors)
• Nodes (validators)

Pioneers (miners)

Пионеры первопроходцы — это пользователи, которые выполняют майнинг в сети Pi. Пользователи этой категории подтверждают, что они люди, а не роботы, нажимая кнопку в приложении Pi network каждые 24 часа для проведения майнинга. В настоящее время общее число первопроходцев в сети составляет около 35 миллионов, согласно отчетам, подготовленным самим проектом.

В то время как Pi Network утверждает, что выполняет операции по добыче полезных ископаемых, факт заключается в том, что никакой реальной деятельности по добыче полезных ископаемых не происходит. Как же так? Крипто-майнинг обычно включает в себя обработку и проверку транзакций путем решения сложных вычислительных математических задач. Как только транзакции подтверждены, они добавляются в распределенный реестр, построенный на блокчейне. Затем майнеры получают вознаграждение в виде новоиспеченных цифровых активов за их вклад в сеть.

The Pi Network, for its part, does not currently have a functional blockchain network. This means that no transactions take place on the platform, so miners do not use the protocol.

В своих усилиях по выпуску блокчейн-сети (mainnet) разработчики проекта объявили о запуске закрытой основной сети в конце декабря 2021 года. Этот сетевой уровень предназначен для тестирования и сбора данных перед будущим запуском его основной сети. По словам разработчиков, основная сеть Pi Network будет выпущена, когда будет готова открытая основная сеть. Открытая основная сеть в настоящее время не имеет даты запуска.

Investors (providers)

After active mining for three days, pioneers become eligible to become participants. Participants are early adopters who belong to a security circle of three to five users. Participation in the network entitles you to higher Pi coin rewards.

A Security Circle is a group of three to five Pi network users who trust each other.

Notably, one user can be added to multiple security circles.

Ambassadors (distributors)

Пользователи становятся амбассадорами (дистрибьюторами), когда они приглашают новых людей в сеть Pi с помощью своего реферального кода. Послы (амбассадоры) получают 25%-ную прибавку к своему заработку за каждого пользователя, которого они приглашают присоединиться к сети. Это означает, что чем больше количество приглашенных, тем выше ставка заработка посла.

Unlike the contributor category, where users can be added to multiple safety circles, an invitee can only join one ambassador's earnings team.

Nodes (validators)

Early adopters can become validators on the network by running a software node (Pi node) on a desktop or personal computer. By launching a node, validators receive a reward in the form of additional acceleration of the Pi mining process.

The network currently has more than 10,000 active nodes on the testnet. The creators of the project claim that nodes will join the protection of the Pi blockchain as soon as the main network is operational.

Controversial Pi Coin Listings: Where Can You Trade Pi?

As of January 18, 2023, there is no fixed date for when the Pi coin will be put up for auction. Since its launch in 2019, the project has failed to increase the value of the cryptocurrency.

The Pi Network roadmap consists of three phases. The team has completed the first two stages: project development, distribution, trust graph download and testnet. According to the whitepaper, the Pi blockchain will be released when the 3rd phase of the mainnet begins.

In December 2022, several crypto exchanges, including Huobi, BitMart and XT.com, внесла в список синтетическую версию монеты Pi с торговой парой PI / USDT. Однако стоит отметить, что цифровой актив с тегом Pi coin на этих биржах — это просто токены I-ogh-you (IOU), которые пользователи могут использовать для спекуляций на движении цены Pi. Это означает, что владельцы Pi не могут вносить или продавать свои накопленные токены на этих биржах.

В ажиотаже, вызванном предполагаемым запуском долгожданной монеты Pi, разработчики проекта объявили, что они не одобряют листинг Pi, проводимый какой-либо биржей. Команда добавила, что пользователи не должны “взаимодействовать с какой-либо из этих бирж или сторонними субъектами, поскольку их действия не связаны с Pi Network”.

Is Pi Coin a scam?

С тех пор как Pi Network начала набирать обороты, эксперты выразили обеспокоенность по поводу законности, безопасности и потенциальной возможности мошенничества проекта. Однако трудно назвать Pi Network откровенным мошенничеством, поскольку проект не требует от пользователей платить за доступ к услугам платформы.

However, it is worth noting that users may be deprived of their time as the activities they perform on the platform may not be profitable in the long run.

Conclusion

Таким образом, Pi Network — это криптопроект, который позволяет пользователям выполнять операции майнинга через свои смартфоны и получать вознаграждения в виде Pi coin, нативной криптовалюты сети. Группа выпускников Стэнфордского университета создала платформу, чтобы любому было легко принять участие в криптоверсии.

В то время как проект привлек множество пользователей по всему миру, некоторые эксперты поставили под сомнение законность платформы и то, является ли это схемой Понци. Недавний листинг синтетической версии монеты Pi на некоторых популярных биржах также сделал проект спорным, поскольку разработчики Pi предупредили пользователей воздерживаться от торговли токеном на таких платформах.