Доля открытого интереса к фьючерсам на биткоин для криптовалютных бирж, где открытый интерес рассчитывается как оценочная условная стоимость всех открытых фьючерсных позиций или совокупная долларовая стоимость непогашенных контрактов, указанных в BTC. Включает крупнейшие биржи с достоверной отчетностью о показателях объема.

Tasas de financiación promedio diarias de BTC en bolsas de futuros, año tras año. Incluye binance,BitMEX, Bybit,FTX, Huobi. OKEx.

Volúmenes mensuales agregados de negociación de futuros de Bitcoin de CME, valorados en términos de dólares utilizando el precio al contado diario y el volumen de negociación de contrato diario. El interés abierto es el promedio mensual.

Liquidaciones diarias en bolsas de futuros en btc. Incluye Binance, BitMEX, Bybit, Deribit, FTX, Huobi, OKEx y Bitfinex. En este gráfico, el inicio del día es a las 4 pm GMT.

Liquidación diaria de posiciones largas (Long) sobre futuros en criptobolsas. Incluye Binance, BitMEX, Bybit, ftx, Huobi, OKEx. En este gráfico, el inicio del día es a las 4 pm GMT.

Liquidación diaria de posiciones cortas (Short) sobre futuros en criptobolsas. Incluye Binance, BitMEX, Bybit, FTX, Huobi, OKEx. En este gráfico, el inicio del día es a las 4 pm GMT.

Número diario de liquidaciones en bolsas de futuros. Incluye Binance, BitMEX, Bybit, FTX, Huobi, OKEx. En este gráfico, el inicio del día es a las 4 pm GMT.

La base es el tipo de cambio entre los futuros de BTC y el precio al contado. Para los cálculos se utiliza el contrato trimestral más cercano en Binance.

Relación entre posiciones largas y cortas para BTC en Binance durante los últimos 30 días.

¿Qué son los futuros de Bitcoin?

Фьючерсы на биткоин позволяют инвесторам получать доступ к биткойну (BTCUSD) без необходимости удерживать базовую криптовалюту. Они похожи на фьючерсный контракт на товар или фондовый индекс в том, что они позволяют инвесторам спекулировать на будущей цене криптовалюты. Чикагская товарная биржа (CME) предлагает ежемесячные контракты на расчет наличными. Это означает, что инвестор получает наличные деньги вместо физической доставки биткоинов при расчете по контракту.

Биржа опционов Cboe предложила первый фьючерсный контракт на биткоин 10 декабря 2017 г. , но прекратила предлагать новые контракты в марте 2019 г. CME открыла свою платформу фьючерсов на BTC18 декабря 2017 г. В дополнение к стандартным контрактам на Bitcoin, биржа предлагает фьючерсы на микро-биткоины, которые составляют 1/10 размера стандартного биткоина, и опционы на фьючерсы на BTC. Другие площадки, такие как Bakkt и Межконтинентальная биржа, предлагают ежедневные и ежемесячные фьючерсные контракты на биткоин для физической доставки.

Aspectos clave

• Al igual que los futuros de acciones o materias primas, los futuros de Bitcoin permiten a los inversores especular sobre el precio futuro de un activo.
• Los inversores pueden elegir entre una variedad de plataformas mensuales de negociación de futuros de Bitcoin. Algunas están reguladas, otras no.
• Bitcoin es conocido por sus volátiles fluctuaciones de precios, lo que hace que invertir en futuros de Bitcoin sea riesgoso.

Comprender la inversión en futuros de Bitcoin

Фьючерсы на биткоин служат многим целям, каждая из которых уникальна, для разных участников экосистемы. Для майнеров фьючерсы являются средством фиксации цен, которые обеспечивают возврат их инвестиций в майнинг, независимо от будущей ценовой траектории криптовалюты. Инвесторы используют фьючерсы на биткоин для хеджирования своих позиций на спотовом рынке. Например, если инвестор делает ставку на повышение цены биткоина на спотовом рынке, то он может закрыть его будущее как хеджирование. Таким образом, они могут зарабатывать деньги, даже если цена биткоина движется в направлении, противоположном тому, которое указано в их ставке. Спекулянты и трейдеры, которые часто заключают и прекращают фьючерсные сделки, могут использовать фьючерсы на биткоин для получения краткосрочной и долгосрочной прибыли.

Operar con futuros de Bitcoin en lugar de la criptomoneda subyacente tiene varias ventajas.

Во-первых, фьючерсные контракты на биткоин торгуются на бирже, регулируемой Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), что может дать крупным институциональным инвесторам некоторую степень уверенности в участии. На протяжении большей части своего короткого существования криптовалюта торговалась за пределами регулирования, что делало ее рискованным активом для институциональных денег.

Во-вторых, поскольку фьючерсы рассчитываются наличными, биткоин-кошелек не требуется. В транзакции не происходит физического обмена биткоинами. Таким образом, торговля фьючерсами на биткоин устраняет риск удержания волатильного класса активов с резкими изменениями цен. Кроме того, хранение BTC может быть дорогостоящим делом и увеличить общие расходы. Наконец, фьючерсные контракты имеют ограничения по позициям и ценовым ограничениям, которые позволяют инвесторам снизить риск, связанный с данным классом активов.

Tenga en cuenta que a partir de octubre de 2021, los inversores pueden obtener exposición a Bitcoin sin comprar ni vender futuros ellos mismos. ProShares Bitcoin Strategy Fund (BITO) rastrea los futuros de Bitcoin CME. El fondo cotizado en bolsa (ETF) comenzó a cotizar el 19 de octubre de 2021 como el primer ETF de Bitcoin.

¿Dónde negociar futuros de Bitcoin?

El crecimiento del mercado de futuros de BTC ha coincidido con el crecimiento del mercado al contado de criptomonedas.Intercambios de criptomonedas fueron las primeras plataformas en ofrecer la posibilidad de negociar futuros de Bitcoin. Pero la falta de regulación de las criptomonedas las ha convertido en lugares riesgosos para los comerciantes serios.

Запуск торговли фьючерсами на биткоин на CME и Cboe изменил статус-кво. В то время как Cboe прекратила торговлю фьючерсами на Биткоин на своей площадке, CME удвоила объем криптовалют и представила другие производные продукты, связанные с ней. Например, фьючерсы на микро-биткоин составляют 1/10 размера стандартного фьючерсного контракта на BTC на CME.5

Bakkt, который поддерживается владельцем NYSE Intercontinental Exchange, был запущен в 2019 году и рекламирует себя как комплексное решение для продвижения открытия регулируемых цен и ликвидности рынка. Он также предлагает торговлю физически урегулированными фьючерсами и опционами на BTC. ErisX-торговая фирма из Чикаго, которая предлагает ограниченные возможности торговли фьючерсами на BTC с оплатой наличными, которые ограничивают доступ к криптовалюте, устанавливая верхние и нижние границы.

Bolsas como OKEx en Seychelles y Binance en Malta son algunas de las plataformas más grandes para negociar futuros de BTC. De hecho, esta última bolsa ocupa el primer lugar en términos de número de contratos de tipos de interés abiertos en su plataforma. Sin embargo, esto no está regulado por las autoridades estadounidenses.

¿Cómo funciona el comercio de futuros de Bitcoin?

Las reglas y configuraciones para los futuros de BTC son las mismas que para el comercio de futuros normal. Primero, debe crear una cuenta en una firma de corretaje o bolsa para comenzar a operar. Una vez que se apruebe su cuenta, podrá comenzar a operar.

Торговля фьючерсами сильно использует кредитное плечо для совершения сделок. На нерегулируемом «Диком Западе» криптовалют сумма кредитного плеча может сильно варьироваться между биржами. Например, Binance предложила трейдерам кредитное плечо, в 125 раз превышающее торговую сумму в 2019 году. Это уменьшило размер кредитного плеча в 20 раз в июле 2021 года.

Основными соображениями для фьючерсных счетов на Bitcoin являются маржинальные требования и детали контракта. Маржа-это минимальное обеспечение, которое вы должны иметь на своем счете для совершения сделок. Чем выше сумма сделки, тем больше сумма маржи, требуемая брокером или биржей для совершения сделки.

Здесь следует отметить, что биржи и брокерские конторы могут иметь разные маржинальные требования. Например, CME имеет базовое требование к марже, и брокерские компании, такие как TD Ameritrade, которые предлагают торговлю фьючерсами на Bitcoin CME в рамках своего пакета продуктов, могут устанавливать ставки маржи сверх базовой ставки, установленной CME.

Поскольку Bitcoin является рискованным и нестабильным активом, регулируемые биржи, как правило, требуют более высоких сумм маржи по сравнению с другими активами. Некоторые криптовалютные биржи, такие как Binance, позволяют использовать криптовалюты в качестве маржи. Например, вы можете использовать стабильные монеты, такие как Tether или биткоин, в качестве маржи для своих сделок на binance.

A continuación se detallan los detalles del contrato de futuros de Bitcoin ofrecido por CME:

• Unidad de Contrato:5 Bitcoins según lo determinado por la tasa base de Bitcoin de CME CF
• Oferta de precio:Dólar estadounidense
• Horario de apertura:Domingo a viernes, de 18:00 a 17:00 horas.
• Código de producto:btc
• Requisitos de margen:50% en efectivo del importe del contrato
• Contratos listados:Contratos cotizados por seis meses consecutivos y dos diciembres adicionales
• Método de cálculo:Liquidación financiera

Рассмотрим следующий пример для фьючерсного контракта на биткоин CME Group. Предположим, инвестор покупает два фьючерсных контракта на биткоин на общую сумму 10 биткоинов. Цена одного биткоина, когда был куплен фьючерсный контракт, составляет 5000 долларов каждый, что означает, что общая цена обоих фьючерсных контрактов составляет 50 000 долларов. Маржинальные требования для торговли фьючерсами на биткоин на CME составляют 50%, что означает, что инвестор должен внести 25 000 долларов в качестве маржи. Они могут профинансировать остальную часть покупки контракта, используя кредитное плечо.

Стоимость контракта варьируется в зависимости от цены базового актива (т. е. биткоина). Базовый курс биткоина используется CME для определения цены биткоина. Это средневзвешенная по объему цена биткоина, полученная с нескольких бирж, и рассчитывается ежедневно с 3 до 4 часов дня по лондонскому времени.

В зависимости от колебаний цен на BTC инвестор может либо сохранить фьючерсные контракты, либо продать их другой стороне. По истечении срока действия их контрактов у инвестора есть возможность либо перенести их на новые, либо позволить им истечь и получить причитающиеся денежные выплаты. Некоторые контракты, такие как контракты в Bakkt и ErisX, физически урегулированы. Это означает, что инвестор получит окончательную поставку товара—в данном случае биткоина—по истечении срока действия.

¡Importante!

Recuerde que existen costos asociados con la tenencia de Bitcoin una vez que recibe la entrega final de la criptomoneda en un contrato de futuros acordado físicamente.

В 2021 году CME представила торговлю фьючерсами на микро-биткоин (MBT). Размер контракта MBT составляет 1/10 часть одного биткоина или 1/50 часть более крупного фьючерсного контракта на BTC. Таким образом, если базовый курс Биткоина установлен на уровне 20 000 долларов, то условное значение одного базового курса BTC составляет 400 долларов. Более 3500 аккаунтов торговали фьючерсами на микро-биткоин после его первого запуска.

Consideraciones especiales al negociar futuros de Bitcoin

A pesar del aumento en el volumen, el comercio de futuros de BTC aún es incipiente en términos de dinámica y componentes del mercado. Por lo tanto, no es como negociar futuros sobre otros tipos de activos. Aquí hay algunas consideraciones especiales que debe tener en cuenta al operar con futuros de BTC.

• Торговля фьючерсами на первую криптовалюту напоминает спотовые рынки для криптовалюты в том, что ей не хватает глубокого пула ликвидности или достаточного количества участников в своей экосистеме, которые присутствуют для других товаров. Поэтому объемы торговли могут быть низкими, а колебания цен могут быть высокими, особенно во время волатильных периодов цены криптовалюты. Торговля фьючерсами на другие товары может предоставить индикаторы или заранее спрогнозировать цены на спотовом рынке. Фьючерсы на Bitcoin, однако, либо следуют за ценами на спотовом рынке, либо торгуются со значительной премией или скидкой.
• Нормативно — правовая база для торговли фьючерсами на Bitcoin все еще неясна. Как упоминалось выше, существует очень мало бирж, которые предлагают регулируемую торговлю фьючерсами. Торговля фьючерсами, предлагаемая на биржах, расположенных за пределами Соединенных Штатов, не входит в компетенцию агентств, расположенных в стране. Такие ситуации имеют потенциал для получения прибыли за счет регулирующих арбитражей, но они также могут привести к экспоненциальному риску.
• Цена фьючерсов на Bitcoin зависит от цены волатильного базового актива. Хотя существует теоретическая формула для расчета цены фьючерсов, в реальном сценарии в игру вступает несколько других факторов. Восприятие инвесторами волатильности актива является одним из них. Другое дело-крупные новостные события. С его огромными колебаниями цен и пузырями, Биткоин уже имеет определенную репутацию среди инвесторов из-за волатильности цен. И нет недостатка в комментариях о криптовалюте, которая изначально была разработана, чтобы стать средством для ежедневных транзакций, но до сих пор не выполнила это обещание. Все это означает, что фьючерсы на Bitcoin не являются эффективным средством защиты от волатильности их базового актива.

Instrumentos del mercado de futuros