Доля открытого интереса к фьючерсам на биткоин для криптовалютных бирж, где открытый интерес рассчитывается как оценочная условная стоимость всех открытых фьючерсных позиций или совокупная долларовая стоимость непогашенных контрактов, указанных в BTC. Включает крупнейшие биржи с достоверной отчетностью о показателях объема.

期货交易所的平均每日 BTC 资金费率（按年计算）。包括 币安,BitMEX, 拜比特,FTX, 火币。 OKEx.

芝加哥商品交易所 (CME) 比特币期货月度总交易量，使用每日现货价格和每日合约交易量以美元计算。持仓量是月平均值。

期货交易所每日清算 比特币。包括 Binance、BitMEX、Bybit、Deribit、FTX、Huobi、OKEx 和 Bitfinex。在此图表中，一天的开始时间为格林威治标准时间下午 4 点。

加密货币交易所期货多头头寸（多头）的每日清算。包括币安、BitMEX、Bybit、 富通、火币、OKEx。在此图表中，一天的开始时间为格林威治标准时间下午 4 点。

加密货币交易所期货空头头寸（空头）的每日清算。包括币安、BitMEX、Bybit、FTX、火币、OKEx。在此图表中，一天的开始时间为格林威治标准时间下午 4 点。

期货交易所每日清算数量。包括币安、BitMEX、Bybit、FTX、火币、OKEx。在此图表中，一天的开始时间为格林威治标准时间下午 4 点。

基础是BTC期货与现货价格之间的汇率。使用币安上最近的季度合约进行计算。

过去 30 天内币安上 BTC 多头和空头头寸的比率。

什么是比特币期货？

Фьючерсы на биткоин позволяют инвесторам получать доступ к биткойну (BTCUSD) без необходимости удерживать базовую криптовалюту. Они похожи на фьючерсный контракт на товар или фондовый индекс в том, что они позволяют инвесторам спекулировать на будущей цене криптовалюты. Чикагская товарная биржа (CME) предлагает ежемесячные контракты на расчет наличными. Это означает, что инвестор получает наличные деньги вместо физической доставки биткоинов при расчете по контракту.

Биржа опционов Cboe предложила первый фьючерсный контракт на биткоин 10 декабря 2017 г. , но прекратила предлагать новые контракты в марте 2019 г. CME открыла свою платформу фьючерсов на BTC18 декабря 2017 г. В дополнение к стандартным контрактам на Bitcoin, биржа предлагает фьючерсы на микро-биткоины, которые составляют 1/10 размера стандартного биткоина, и опционы на фьючерсы на BTC. Другие площадки, такие как Bakkt и Межконтинентальная биржа, предлагают ежедневные и ежемесячные фьючерсные контракты на биткоин для физической доставки.

关键方面

• 与股票或商品期货一样，比特币期货允许投资者推测资产的未来价格。
• 投资者可以选择各种月度比特币期货交易平台。有些受到监管，有些则不受监管。
• 比特币以其价格波动剧烈而闻名，这使得投资比特币期货存在风险。

了解比特币期货投资

Фьючерсы на биткоин служат многим целям, каждая из которых уникальна, для разных участников экосистемы. Для майнеров фьючерсы являются средством фиксации цен, которые обеспечивают возврат их инвестиций в майнинг, независимо от будущей ценовой траектории криптовалюты. Инвесторы используют фьючерсы на биткоин для хеджирования своих позиций на спотовом рынке. Например, если инвестор делает ставку на повышение цены биткоина на спотовом рынке, то он может закрыть его будущее как хеджирование. Таким образом, они могут зарабатывать деньги, даже если цена биткоина движется в направлении, противоположном тому, которое указано в их ставке. Спекулянты и трейдеры, которые часто заключают и прекращают фьючерсные сделки, могут использовать фьючерсы на биткоин для получения краткосрочной и долгосрочной прибыли.

交易比特币期货而不是基础加密货币有几个优点。

Во-первых, фьючерсные контракты на биткоин торгуются на бирже, регулируемой Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), что может дать крупным институциональным инвесторам некоторую степень уверенности в участии. На протяжении большей части своего короткого существования криптовалюта торговалась за пределами регулирования, что делало ее рискованным активом для институциональных денег.

Во-вторых, поскольку фьючерсы рассчитываются наличными, биткоин-кошелек не требуется. В транзакции не происходит физического обмена биткоинами. Таким образом, торговля фьючерсами на биткоин устраняет риск удержания волатильного класса активов с резкими изменениями цен. Кроме того, хранение BTC может быть дорогостоящим делом и увеличить общие расходы. Наконец, фьючерсные контракты имеют ограничения по позициям и ценовым ограничениям, которые позволяют инвесторам снизить риск, связанный с данным классом активов.

请注意，自 2021 年 10 月起，投资者无需自行买卖期货即可获得比特币敞口。 ProShares 比特币策略基金 (BITO) 追踪比特币 CME 期货。该交易所交易基金 (ETF) 于 2021 年 10 月 19 日开始交易，作为首个比特币 ETF。

哪里可以交易比特币期货？

比特币期货市场的增长与加密货币现货市场的增长同时发生。加密货币交易所 是第一个提供比特币期货交易可能性的平台。但加密货币缺乏监管，使得它们对于严肃的交易者来说成为危险的地方。

Запуск торговли фьючерсами на биткоин на CME и Cboe изменил статус-кво. В то время как Cboe прекратила торговлю фьючерсами на Биткоин на своей площадке, CME удвоила объем криптовалют и представила другие производные продукты, связанные с ней. Например, фьючерсы на микро-биткоин составляют 1/10 размера стандартного фьючерсного контракта на BTC на CME.5

Bakkt, который поддерживается владельцем NYSE Intercontinental Exchange, был запущен в 2019 году и рекламирует себя как комплексное решение для продвижения открытия регулируемых цен и ликвидности рынка. Он также предлагает торговлю физически урегулированными фьючерсами и опционами на BTC. ErisX-торговая фирма из Чикаго, которая предлагает ограниченные возможности торговли фьючерсами на BTC с оплатой наличными, которые ограничивают доступ к криптовалюте, устанавливая верхние и нижние границы.

塞舌尔的 OKEx 和马耳他的 Binance 等交易所是最大的 BTC 期货交易平台。事实上，就其平台上的未平仓利率合约数量而言，后者排名第一。然而，这不受美国当局监管。

比特币期货交易如何运作？

BTC期货的规则和设置与常规期货交易相同。首先，您需要在经纪公司或交易所创建一个账户才能开始交易。一旦您的账户获得批准，您就可以开始交易。

Торговля фьючерсами сильно использует кредитное плечо для совершения сделок. На нерегулируемом «Диком Западе» криптовалют сумма кредитного плеча может сильно варьироваться между биржами. Например, Binance предложила трейдерам кредитное плечо, в 125 раз превышающее торговую сумму в 2019 году. Это уменьшило размер кредитного плеча в 20 раз в июле 2021 года.

Основными соображениями для фьючерсных счетов на Bitcoin являются маржинальные требования и детали контракта. Маржа-это минимальное обеспечение, которое вы должны иметь на своем счете для совершения сделок. Чем выше сумма сделки, тем больше сумма маржи, требуемая брокером или биржей для совершения сделки.

Здесь следует отметить, что биржи и брокерские конторы могут иметь разные маржинальные требования. Например, CME имеет базовое требование к марже, и брокерские компании, такие как TD Ameritrade, которые предлагают торговлю фьючерсами на Bitcoin CME в рамках своего пакета продуктов, могут устанавливать ставки маржи сверх базовой ставки, установленной CME.

Поскольку Bitcoin является рискованным и нестабильным активом, регулируемые биржи, как правило, требуют более высоких сумм маржи по сравнению с другими активами. Некоторые криптовалютные биржи, такие как Binance, позволяют использовать криптовалюты в качестве маржи. Например, вы можете использовать стабильные монеты, такие как Tether или биткоин, в качестве маржи для своих сделок на 币安.

以下是芝商所提供的比特币期货合约的详细信息：

• 合同单位：5 个比特币，由 CME CF 比特币基本利率确定
• 报价：美元
• 开放时间：周日至周五，18:00–17:00。
• 产品代码：比特币
• 保证金要求：合同金额的50%现金
• 列出的合约：合约连续六个月上市，另外两个十二月合约上市
• 计算方法：财务结算

Рассмотрим следующий пример для фьючерсного контракта на биткоин CME Group. Предположим, инвестор покупает два фьючерсных контракта на биткоин на общую сумму 10 биткоинов. Цена одного биткоина, когда был куплен фьючерсный контракт, составляет 5000 долларов каждый, что означает, что общая цена обоих фьючерсных контрактов составляет 50 000 долларов. Маржинальные требования для торговли фьючерсами на биткоин на CME составляют 50%, что означает, что инвестор должен внести 25 000 долларов в качестве маржи. Они могут профинансировать остальную часть покупки контракта, используя кредитное плечо.

Стоимость контракта варьируется в зависимости от цены базового актива (т. е. биткоина). Базовый курс биткоина используется CME для определения цены биткоина. Это средневзвешенная по объему цена биткоина, полученная с нескольких бирж, и рассчитывается ежедневно с 3 до 4 часов дня по лондонскому времени.

В зависимости от колебаний цен на BTC инвестор может либо сохранить фьючерсные контракты, либо продать их другой стороне. По истечении срока действия их контрактов у инвестора есть возможность либо перенести их на новые, либо позволить им истечь и получить причитающиеся денежные выплаты. Некоторые контракты, такие как контракты в Bakkt и ErisX, физически урегулированы. Это означает, что инвестор получит окончательную поставку товара—в данном случае биткоина—по истечении срока действия.

重要的！

请记住，一旦您收到实际商定的期货合约中的加密货币的最终交付，持有比特币就会产生相关成本。

В 2021 году CME представила торговлю фьючерсами на микро-биткоин (MBT). Размер контракта MBT составляет 1/10 часть одного биткоина или 1/50 часть более крупного фьючерсного контракта на BTC. Таким образом, если базовый курс Биткоина установлен на уровне 20 000 долларов, то условное значение одного базового курса BTC составляет 400 долларов. Более 3500 аккаунтов торговали фьючерсами на микро-биткоин после его первого запуска.

交易比特币期货时的特别注意事项

尽管交易量有所增加，但比特币期货交易在市场动态和组成方面仍处于初级阶段。因此，它与其他类型资产的期货交易不同。以下是您在交易 BTC 期货时应牢记的一些特殊注意事项。

• Торговля фьючерсами на первую криптовалюту напоминает спотовые рынки для криптовалюты в том, что ей не хватает глубокого пула ликвидности или достаточного количества участников в своей экосистеме, которые присутствуют для других товаров. Поэтому объемы торговли могут быть низкими, а колебания цен могут быть высокими, особенно во время волатильных периодов цены криптовалюты. Торговля фьючерсами на другие товары может предоставить индикаторы или заранее спрогнозировать цены на спотовом рынке. Фьючерсы на Bitcoin, однако, либо следуют за ценами на спотовом рынке, либо торгуются со значительной премией или скидкой.
• Нормативно — правовая база для торговли фьючерсами на Bitcoin все еще неясна. Как упоминалось выше, существует очень мало бирж, которые предлагают регулируемую торговлю фьючерсами. Торговля фьючерсами, предлагаемая на биржах, расположенных за пределами Соединенных Штатов, не входит в компетенцию агентств, расположенных в стране. Такие ситуации имеют потенциал для получения прибыли за счет регулирующих арбитражей, но они также могут привести к экспоненциальному риску.
• Цена фьючерсов на Bitcoin зависит от цены волатильного базового актива. Хотя существует теоретическая формула для расчета цены фьючерсов, в реальном сценарии в игру вступает несколько других факторов. Восприятие инвесторами волатильности актива является одним из них. Другое дело-крупные новостные события. С его огромными колебаниями цен и пузырями, Биткоин уже имеет определенную репутацию среди инвесторов из-за волатильности цен. И нет недостатка в комментариях о криптовалюте, которая изначально была разработана, чтобы стать средством для ежедневных транзакций, но до сих пор не выполнила это обещание. Все это означает, что фьючерсы на Bitcoin не являются эффективным средством защиты от волатильности их базового актива.

期货市场工具