Биткоин ETF (Exchange-Traded Fund) — это финансовый инструмент, который позволяет инвесторам получить доступ к инвестированию в биткоин без необходимости непосредственной покупки и хранения самой криптовалюты. Биткоин ETF является обычным фондом, который торгуется на бирже, и его цена отражает цену биткоина.

Введение Bitcoin ETF ожидается уже длительное время, и это может иметь значительное влияние на криптовалютный рынок. Существует несколько компаний, которые выразили интерес в создании биткоин ETF (21Shares, Bitwise, BlackRock, Vaneck), но до сих пор ни одна заявка не была одобрена Секретариатом Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Однако по мнению большинства исследователей одобрение первых заявок может произойти уже в самом начале 2024 года.

Преимущества Биткоин ETF:

1. Легкость инвестирования: Bitcoin ETF позволяет инвесторам получить доступ к биткоину через обычные торговые счета, что делает его более доступным для широкой публики. Инвесторы не нуждаются в техническом понимании криптовалюты или ее хранении.
2. Регуляция и прозрачность: Криптовалютный ETF должен соответствовать требованиям регуляторов, что обеспечивает некоторую степень прозрачности и защиты для инвесторов. ETF подчиняется строгим требованиям отчетности и аудита.
3. Увеличение ликвидности: ETF может привлечь больше инвесторов и увеличить ликвидность рынка биткоина. Это может способствовать увеличению стабильности цены и снижению волатильности.

Однако есть и некоторые риски и ограничения, связанные с биткоин ETF:

1. Регуляторные проблемы: SEC выразила беспокойство по поводу потенциального манипулирования рынком, волатильности и отсутствия надлежащей защиты для инвесторов в биткоин ETF. Пока эти вопросы не будут решены, вероятность одобрения ETF остается низкой.
2. Безопасность: В отличие от самой технологии блокчейн, в основе биткоина, криптовалютные биржи, на которых торгуются биткоин ETF, могут быть подвержены хакерским атакам и киберпреступлениям. Это может представлять угрозу для инвесторов.
3. Риск ценовой волатильности: Как и любой актив, биткоин подвержен ценовым колебаниям и волатильности. Инвесторы в Bitcoin ETF все равно будут подвержены этим рискам, несмотря на то, что инвестируют не непосредственно в саму криптовалюту.

Запуск спотовых ETF противоречит идее некастодиального хранения и может привести к фундаментальным проблемам для актива, считает аналитик Trezor Йозеф Тетек.

Основным негативным последствием станет то, что большой объем первой криптовалюты будет храниться на централизованных биржах, откуда правительства смогут их изъять. Йозеф Тетек сравнил это событие с конфискацией золота в США в 1930-х годах. Другая проблема заключается в том, что ETF-инвесторы не смогут вывести базовый актив. При этом реальные монеты будут принадлежать самому фонду, что повышает вероятность бесконтрольной эмиссии «бумажных биткоинов».

Аналитики CryptoQuant считают, что оптимистичные ожидания от возможного одобрения спотовых Bitcoin ETF могут не оправдаться — краткосрочные держатели BTC начали получать высокую нереализованную прибыль сразу после того, как стоимость актива преодолела отметку в $40 000. Кроме того, Bitcoin-майнеры получают высокую нереализованную прибыль. Эти факторы, при сценарии с «продажей на новостях», могут опустить цену BTC до $32 000.

Прогнозы по Bitcoin ETF

Прогнозы по криптовалютным ETF могут быть разными в зависимости от различных факторов, таких как регулирование, рыночные условия и технологические инновации. Вот некоторые общие перспективы:

1. Положительные: Некоторые аналитики полагают, что одобрение Биткоин ETF может привести к увеличению спроса на BTC и, следовательно, к повышению цен. Это может привлечь больше институциональных инвесторов и способствовать массовому принятию криптовалюты.
2. Отрицательные: С другой стороны, некоторые эксперты считают, что Биткоин может стать слишком волатильным после запуска ETF, что может представлять риск для инвесторов. Кроме того, существуют опасения по поводу потенциального манипулирования рынком и отмывания денег через Биткоин.
3. Регуляторные проблемы: В некоторых странах регуляторы могут не одобрить крипто ETF из-за неопределенности в отношении криптовалют и связанных с ними рисков.
4. Технологические инновации: Новые технологии, такие как блокчейн, могут изменить то, как мы воспринимаем криптовалюты и инвестиции. Это может повлиять на решения регуляторов и перспективы ETF.
5. Рыночные условия: В конечном счете, перспективы Биткоин ETF зависят от рыночных условий и спроса.

Если инвесторы будут продолжать демонстрировать интерес к криптовалютам, это может поддержать Биткоин и перспективы ETF. Однако если рынок криптовалют столкнется с коррекцией или медвежьим трендом, это может отрицательно сказаться на перспективах ETF.
В целом, перспективы BTC ETF кажутся смешанными, и окончательное решение будет зависеть от многих факторов. Однако, в итоге, биткоин ETF — это инструмент, который может значительно изменить инвестиционную ландшафт в криптовалютном рынке.