Корреляция Биткоина

Инструменты Корреляции

GOLD vs. BTC

Является Ли Биткоин “Некоррелируемым активом»?

Некоторые сторонники биткоина любят говорить «Биткоин-это некоррелируемый актив», подразумевая, что его движение цены полностью отделено от движения цены других классов активов. Инвестирование в комбинации некоррелированных активов может снизить общий риск в портфеле и повысить общую доходность. Но так ли это на самом деле?

Коэффициент корреляции Пирсона

Коэффициент корреляции Пирсона является полезным механизмом для измерения этой корреляции и оценки силы линейной связи между двумя наборами данных. Он принимает значения от -1 до 1. -1-это сильная отрицательная корреляция, 0 означает отсутствие корреляции вообще (некоррелируемая), а +1 означает сильную положительную корреляцию.

Рассматривая это исследование, коэффициент 1, по существу, равен: если один актив растет, то и тот, с которым мы его сравниваем, имеет тенденцию расти. То же самое происходит и наоборот. Хорошим примером коэффициента, равного почти 1, является сравнение индекса S&P 500 с индексом Dow Jones. И те, и другие отслеживают динамику акций «голубых фишек». Следовательно, неудивительно, что корреляционная диаграмма для S&P и Dow Jones выглядит следующим образом:

Чтобы иметь под рукой достаточно данных, мы приняли во внимание 5 монет с длинной ценовой историей. Они демонстрируют сильную положительную корреляцию. Это не новость для тех, кто следил за рынком в течение последних двух лет.

Однако следует отметить, что так было не всегда.

Биткоин против Эфириума

Оценивая развитие коэффициента корреляции между BTC и ETH с 2016 года с 180-дневным скользящим окном, анализ возвращает примерно следующее:

Начало почти без корреляции. Между ними были моменты, когда казалось, что они двигались некоррелированно. Но эта тенденция явно указывает на растущую взаимосвязь между Биткоином и Эфириумом.

Bitcoin vs. Stocks

Не принимая во внимание недавний крах, вызванный коронавирусом, очевидно, что движение цены биткоина также не коррелирует с фондовым рынком. Несмотря на то, что BTC и индекс S&P 500 получили удар в марте 2020 года, что привело к растущей корреляции, он все еще относительно слаб.

Если отбросить эти краткосрочные тенденции и посмотреть на 2-летнее скользящее окно с 2016 года, то коэффициент BTC / S&P 500 выглядит следующим образом:

Главный криптоактив и акции полностью некоррелированы! Кстати, график для ETH vs. S&P 500 выглядит так же.

Заключение и отказ от ответственности

Исходя из этих данных становится очевидным, что биткоин является некоррелированным активом, как и золото.
Так же как и все другие криптовалюты, кроме самих себя.
Быть «некоррелированным активом» не означает, что BTC должен идти вверх, если акции идут вниз. Это будет представлять собой отрицательную корреляцию.
Цены, которые движутся в одном направлении в течение нескольких дней, не являются индикаторами для существующей положительной корреляции. Для получения значительных результатов необходимо оценивать более длительные временные рамки.
Здесь статистическая значимость всех коэффициентов корреляции не вычислялась. Тем не менее, более сильные из них значимы при уровне значимости α = 0,05 и N > 90 дней.
Эти идеи не являются инвестиционными советами!