Мир DeFi, как и остальная часть криптоверсии, все еще находится во власти страха. Криптозима 2022 года продолжается, и на горизонте нет четкого конца. Поскольку по-прежнему не видно формирования дна рынка в ближайшей перспективе, некоторые инвесторы даже начали задаваться вопросом, не умер ли DeFi вообще по прибытии.

Но есть некоторые вдохновляющие данные о состоянии и использовании наиболее известных экосистем DeFi на сегодняшний день. Победители продолжат играть в следующем крупном крипто-ралли. Они дают криптоинвесторам, разработчикам и предпринимателям большую надежду на будущее децентрализованных финансов.

Как растет цена биткоина, так растет и цена остальных криптовалют на рынке. Таким образом, падение цен на все основные альткоины DeFi в 2022 году было скорее связано с исправлением пузыря BTC в конце 2021 года. Падение цен в прошлом году не означает, что у децентрализованных финансов нет будущего.

Несмотря на то, что в 2022 году блокчейны DeFi резко снизили цену своих криптовалют, торгуемых на рынке, движки, на которых они работают, невероятно мощные. С течением времени они будут становиться только более мощными, с более продвинутыми обновлениями функций, такими как повышенная безопасность и полная конфиденциальность с помощью жидких ключей и доказательств с нулевым уровнем знаний.

Долгосрочные бычьи и медвежьи сценарии для DeFi

В целом будущее децентрализованных финансов является оптимистичным по пяти причинам и медвежьим по двум.

Это оптимистично, потому что:
1) Проблемы централизованных финансов в 2022 году являются веским аргументом в пользу DeFi.
2) Основные криптосистемы DeFi имеют сильные фундаментальные показатели.
3) Развитие технологий и безопасности происходит очень быстро.
4) Сотрудники корпораций продолжают внедрять DeFi.
5) Институциональные инвесторы ходят вокруг да около, чтобы инвестировать в монеты DeFi.

Это медвежий настрой, потому что:

1) Состояние бойни в ценах DeFi и на некоторых платформах все еще реально. Инвесторы сгорают, и многие остаются настороже. Это будет нелегкий подъем, чтобы заслужить доверие по мере повышения надежности и репутации.
2) Потенциал нормативных угроз и опасностей для инвестиций и бизнес-моделей DeFi по-прежнему нависает над областью децентрализованных финансов, как и над остальной частью криптовалюты.

Давайте нырнем прямо в воду!

Медвежий настрой: Состояние бойни в децентрализованных финансах

За последний год рыночная капитализация децентрализованных финансов безжалостно сократилась, как и всей остальной отрасли. Это понятная причина сохранять медвежий настрой в отношении криптовалют, связанных с DeFi, в ближайшей перспективе. Особенно при отсутствии технических индикаторов, сигнализирующих о скором падении рынка для таких монет, как Ethereum (ETH), BNB Coin (BNB), Uniswap (UNI), Polkadot и Solana (SOL).

Ethereum в течение 2022 года испытал ошеломляющее падение TVL (общая заблокированная стоимость) на 76% в протоколах DeFi. Общая стоимость всех криптовалют, привязанных к ставкам, займам или размещенных в качестве обеспечения в децентрализованных финансовых приложениях, в январе составила 95 миллиардов долларов, начиная с 2022 года. К концу года он сократился примерно до 23 миллиардов долларов.

Эта цифра рассчитывается, конечно, с использованием подхода справедливой стоимости или справедливой цены, учитывая среднюю рыночную цену криптовалюты на ликвидных биржевых рынках для криптовалют на дату, для которой проводятся измерения для определения TVL.

Все цены на криптовалюты рухнули вместе с ценой биткоина в 2022 году. Таким образом, значительная часть этого значительного снижения TVL — это просто вопрос того, что рыночная капитализация биткоина и эфира переходит на территорию покупателя. Это не все так плохо, как бегство капитала с платформы Ethereum – люди забирают свою заблокированную криптовалюту по истечении срока действия контракта и уходят с ней.

Медвежий настрой: Регуляторные угрозы

Регуляторы по всему миру, особенно в США, проводят обход всей индустрии криптовалют, и DeFi не является исключением. Это становится все более актуальным после того, как было использовано множество протоколов, мостов и даже платформ с несменяемыми токенами (NFT), в результате чего сотни миллионов были украдены или скомпрометированы.

Одно из знаковых дел, которое происходит, хотя и не в США, касается разработчика Tornado Cash Алексея Перцева. Голландские власти недавно продлили ему срок заключения, и он останется в тюрьме до 20 февраля 2023 года.

Все криптосообщество, по-видимому, выступает в защиту разработчика, и многие утверждают, что Tornado Cash — это просто платформа конфиденциальности, и разработчики не должны нести ответственность за то, как некоторые люди предпочитают ее использовать.

В то же время становится все более очевидным, что регулирующие органы по всему миру нацелены на зарождающуюся сферу децентрализованных финансов. Комиссия по ценным бумагам и биржам США обвинила многие команды в продаже незарегистрированных ценных бумаг, и, похоже, репрессии только начинаются.

Бычий настрой: Крах CeFi подчеркивает преимущества DeFi

Одной из причин медвежьего отношения к децентрализованным финансам являются серьезные опасения по поводу их уровня безопасности от кибератак. Приложения Defi понесли основную тяжесть потерь из-за взломов в 2022 году.

Поскольку нет центрального надзорного органа, нет бухгалтерии, которая могла бы внести коррективы, чтобы исправить что–то, что пошло не так в вашей учетной записи, потому что DeFi — это место, где код является законом, и все, что возможно с помощью кода, возможно с помощью кода — хакеры любят нацеливаться на децентрализованные финансовые приложения и пользователей.

В то же время это создало естественную позицию в пространстве жесткой кибербезопасности, которая хорошо послужила платформам, которые не пострадали от каких-либо серьезных взломов или технических сбоев.

И даже если DeFi является жестким полигоном для тестирования наиболее устойчивых методов распределенных криптографических сетей, в 2023 году он выглядит довольно неплохо после того, как в прошлом году возникли проблемы с централизованным финансированием.

А именно:

Биржа FTX, в свое время третья по величине криптобиржа в мире, потерпела крах и сгорела вместе со своим токеном FTT и торговым подразделением Alameda Research.

Вместе с ним появился Voyager Digital, который FTX выкупила за 200 миллионов долларов до своего собственного краха.

Это были лишь некоторые из крахов централизованного финансирования в 2022 году: Celsius и токен CEL (проблема неплатежеспособности в размере 4,7 миллиарда долларов), Three Arrows Capital (10 миллиардов долларов в AUM и 700 миллионов долларов дефолта) и банкротство BlockFi (обязательства “от 1 до 10 миллиардов долларов”).).

Это будет стимулировать большой спрос в будущем на разработки, которые устойчивы к силам человеческого избытка и остаются растущими, стабильными, автономно действующими, работающими решениями в экосистемах блокчейна.

Бычий настрой: Сильные фундаментальные показатели для криптоплатформ DeFi

Фундаментальная бизнес-модель сектора DeFi на криптовалютных платформах полезна и прибыльна. Это обеспечивает широкое открытое пространство для разработки технологий и приложений web3, нового рубежа Интернета, который после публикации и коммуникаций находится на финансовой стадии развития.

Число пользователей DeFi (экстраполированное на адреса кошельков) быстро росло с 2019 по 2 квартал 2022 года.

Это очень полезное использование. Сейчас количество новых адресов кошельков, создаваемых для приложений DeFi, замедлилось во второй половине 2022 года, но это полностью связано с крипто-зимой. Хотя эта зима еще не закончилась, как и прошлые криптозимы, она рано или поздно оттает.

Согласно данным DappRadar, общая стоимость, заблокированная в смарт-контрактах DeFi, в конце ноября составляла 40 миллиардов долларов, а криптовалюта пострадала от биржевого кризиса Alameda-FTX. Эта цифра, несомненно, будет расти вместе с ценами на криптовалюту всякий раз, когда происходит ралли. Это то, на что рассчитывают инвесторы, чьи деньги припаркованы таким образом.

Бычий настрой: Лучшая безопасность и конфиденциальность

Еще одной причиной оптимистичного отношения к будущим перспективам индустрии DeFi является качество ее продукции и быстрые темпы улучшений, направленных на продвижение основных ценностных предложений этих продуктов на доступные рынки.

Возьмем, к примеру, Uniswap, децентрализованную биржу, которой за последний год удалось стабильно удерживать 50% объема обмена DEX. Это всегда включенный, всегда работающий, всегда работающий одинаково, 24/7, торговый автомат по продаже крипто-финансовых услуг.

Плавность его работы и отсутствие каких-либо взломов или скандалов позволили ему прекрасно продержаться в этот неспокойный период крипто-зимы. Независимые, распределенные, неизменяемые решения протокола, развертываемые в экосистеме Ethereum, заслужили DEX и команде, стоящей за его разработкой, похвалы и репутацию одного из сильнейших брендов в криптографии.

Между тем, продукты DeFi cryptocurrency становятся только лучше ускоряющимися темпами. Команды борются за разработку новейших решений в гонке за пользователями, долей рынка и капитализацией. Продукты совершенствуются с поразительной скоростью.

Некоторые из передовых разработок в области криптотехнологий с многочисленными вариантами использования в секторе DeFi включают повышение безопасности и конфиденциальности с помощью защищенных многопартийных вычислительных или “ликвидных” закрытых ключей и более эффективную реализацию доказательства с нулевым уровнем знаний в криптографической аутентификации, авторизации и бухгалтерском учете.

DeFi также продолжит демонстрировать огромную производительность в последующие годы в области масштабирования уровня 2 и интероперабельности. Мы уже видим важность этой тенденции с началом нового года, когда Lido Finance обогнала MakerDAO в TVL благодаря своему ликвидному решению для размещения ставок на Ethereum.

Бычий настрой: Руководители корпораций внедряют DeFi

Но еще одна веская причина с оптимизмом смотреть в будущее DeFi — это количество сотрудников корпораций, которые уже внедрили DeFi в свои продукты и системы для своих клиентов.

Например, MakerDAO сотрудничает с банками для предоставления децентрализованных финансовых кредитов с обеспечением RWA (real-world asset) на блокчейне. Когда MakerDAO объявила об этом, это был первый случай в истории бизнеса, когда имело место “участие в коммерческом кредите между регулируемым финансовым учреждением США и децентрализованной цифровой валютой”.

Смарт-контракты в надежно криптографически защищенных распределенных сетях имеют особую привлекательность для традиционной финансовой индустрии. Примеры использования включают безошибочную обработку страховых претензий, прозрачный аудит, снятие и урегулирование в режиме реального времени, универсальную токенизацию новых финансовых продуктов, точные контракты и упрощенное соблюдение требований KYC, которые понравятся клиентам больше, чем методы, работающие в рамках ограничений технологии tradifi.

Бычий настрой: Институциональные инвесторы присматриваются к децентрализованному финансированию

Институциональные инвесторы также находятся в ожидании, готовые сделать инвестиции, которые приведут к массовому притоку капитала в криптовалюты, которые питают децентрализованные финансовые экосистемы. Инвесторы в эти токены и валюты заметят оживление на биржевых рынках для своих основных криптовалют DeFi первого уровня, когда это произойдет.