Соучредитель BitMEX и аналитик макрорынка Артур Хейс внедряет свой сухой порошок в биткоин раньше, чем планировалось ранее, согласно его последнему сообщению в блоге. Хейс утверждал, что, несмотря на его опасения по поводу будущего отката крипторынка, сейчас все еще есть возможность получить прибыль от продолжающегося ралли рисковых активов, которое началось в прошлом месяце.

Митинг еще не закончился

Хейс начал свой пост под названием “Присутствуй” со ссылки на свой предыдущий пост, посвященный знаменитому ралли Биткоина в январе, когда актив впервые с момента краха FTX поднялся выше 20 000 долларов.
В то время рисковые активы выросли по всем направлениям после сильных признаков дефляции в декабре. Это сигнализировало рынкам о том, что миссия Федеральной резервной системы по борьбе с инфляцией, возможно, скоро закончится, что позволит ей вернуться к более мягкой денежно-кредитной политике.

Тем не менее, Хейс предупредил, что существует приличная вероятность того, что ралли было ловушкой для быков и что откат назад к минимумам Биткоина в 16 000 долларов все еще возможен. Таким образом, аналитик сохранил свой свободный капитал в рыночных фондах и краткосрочных казначейских векселях США, “упустив” 50%-ный прирост биткоина с того времени.
Однако теперь соучредитель пересмотрел свое мнение, полагая, что ралли Биткоина еще не закончилось – по двум причинам. Во-первых, Общий счет казначейства (TGA), вероятно, вскоре потратит еще 500 миллиардов долларов в экономику из–за быстро приближающегося лимита долга страны — таким образом, повышая ликвидность и поддерживая рисковые активы.

Во-вторых, выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла после заседания FOMC на прошлой неделе снова вызвало на рынке бычий настрой. Это может вдохновить других, включая Хейса, вывести деньги из фондов денежного рынка и активов с долгосрочным риском. Таким образом, баланс RRP будет снижен, системная ликвидность увеличится, а рисковые активы получат дополнительную выгоду.

“В настоящее время в RRP припарковано чуть более 2 триллионов долларов, что примерно на 200 миллиардов меньше по сравнению с предыдущим годом, если исключить эффект показухи на конец 2021 года”, — пояснил Хейс.

Обычная причина оптимизма Хейса также остается в силе: центральные банки по всему миру возвращаются к “обычному бизнесу” – печатают деньги в своей экономике и увеличивают расходы. Он, в частности, раскритиковал Банк Японии за “абсолютную решимость обеспечить гиперинфляцию”, которая имеет место в стране, где инфляция недавно достигла 41-летнего максимума.

Что будет дальше

Хотя в краткосрочной перспективе криптовалюту могут ожидать хорошие перспективы, Хейс предупредил, что рынки могут оказаться в беде к середине года, как только у TGA закончатся средства. На данный момент он предсказывает “политический цирк”, после которого конгресс в конечном счете поднимет потолок долга, подстрекая Казначейство США выпустить облигации для финансирования дефицита федерального бюджета. В сочетании с продолжающимися планами Федеральной резервной системы по размещению на рынке казначейских облигаций США на сумму 100 миллиардов долларов каждое событие приведет к утечке значительной ликвидности с рынка.

“Я бы сказал, что это будущее является негативным с точки зрения маржи для рискованных активов”, — посоветовал Хейс. “Это означает, что, если вы планируете покупать рискованные активы сейчас, вам нужно быть готовым очень внимательно следить за рынком и быть готовым нажать кнопку продажи, как только TGA будет полностью снижена до нуля, но до того, как будет поднят потолок долга”.